シェルCEO：世界の原油市場は約10億バレル分だけ不足が迫っている

イラン戦争が歴史的な原油不足を引き起こす

シェルのCEOウェイル・サワンは、2026年5月11日に同社の第1四半期決算説明会で、イラン戦争によってもたらされた数か月の混乱の結果、世界の原油市場は原油換算でほぼ10億バレル不足していると警告した。サワンによれば、原油はタンカー内に取り残された状態になったか、あるいはそもそも生産されていなかったという。「厳然たる事実として、現時点で原油の不足がほぼ10億バレル分生じる『穴』を、自分たちで掘ってしまった。いずれも、出し入れが拘束された分、または生産されていない分のどちらかだ」とサワンは述べた。「もちろん、その穴は毎日深まっているので、元に戻る道のりは長いものになる。」

ホルムズ海峡の供給途絶

国際エネルギー機関（IEA）は、この紛争を歴史上最大の供給途絶だと説明した。ホルムズ海峡を通過する海上交通は実質的に完全停止の状態に追い込まれた。2月28日に戦争が勃発する前は、世界の原油供給の約5分の1、つまり1日あたり2,000万バレルが、この水路を通過していた。

世界の在庫と戦略備蓄の対応

IEAによると、紛争が激化する前には、世界には緊急用および商業用の原油在庫として推計82億バレルがあった。各国は市場を下支えするため、3月に戦略備蓄から4億バレルの放出を調整した。

シェルの業績と操業面の影響

2026年の第1四半期にシェルは、利益が前年同期比で24%増となり69億ドルだったと報告した。同社は配当を5%引き上げた。原油価格の上昇が利益を押し上げている。ブレント原油は戦争開始以来、1バレルあたり最大126ドルまで高騰した。紛争前は、1バレルあたり約70ドルで取引されていた。

シェルは、カタールの巨大なパールLNGではなくGT L（ガス・ツー・リキッズ）事業の一つのユニットが損傷したことで、「5億ドルの半分をかなり下回る」金額で修復できる見込みだと述べた。施設が再稼働するまでには、約1年かかる可能性がある。この施設は3月に行われたイランの攻撃の際、カタールのエネルギーインフラが標的になったなかで狙われた。

競合する石油メジャーが同様の警告を報告

ライバルのBPは、2026年の第1四半期における基礎利益が32億ドルで、前年の水準を2倍以上上回ったと報告した。同社は、利益は紛争期間中の「例外的な原油トレーディング」条件を反映しているとした。BPの最高経営責任者（CEO）メグ・オニールは、戦争が終わった後、活動が正常化するまで「数か月かかる」だろうと述べ、政府が枯渇した戦略備蓄をどのように再構築するのかについて、まだ大きな疑問が残っていると警告した。

チェブロンのCEOマイク・ワースはロイターに対し、紛争が終わった後、ホルムズ海峡を通じる輸出が回復するまでにも数か月かかる可能性があると語った。