米国での現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は月曜日に、1月29日以来の最大の単日純流出を記録した。SoSoValueのデータによると、ビットコインETFは7つのファンドで合計6億4860万ドルの純流出となり、先週の総純流出10億ドルをさらに延ばした。これにより6週間にわたるプラスの流れが終了した。流出は、マクロ面での不透明感と米国債利回りの上昇の中での機関投資家による利益確定を反映していると、Zeus ResearchのアナリストであるDominick Johnは述べた。ビットコインは週末に77,000ドルを下回り、米国とイランの緊張が再燃したことや原油価格の上昇が影響し、それがインフレの持続に対する懸念を強めた。
## ETF 流出の内訳
BlackRockのIBITは月曜日に最大の流出、4億4830万ドルを計上し、続いてArk & 21SharesのARKBから1億960万ドルだった。FidelityのFBTCは流出6,340万ドルを報告した。Bitwise、VanEck、Invesco、Franklin Templetonの各ファンドもマイナスのフローを記録した。
## 市場の状況とアナリストの見解
Dominic Johnは、米国債利回りの上昇が、世界の流動性が引き締まり、無リスクのリターンがより魅力的になったことでETFの流出につながったと説明した。インフレへの懸念と合わせると、このマクロの組み合わせは機関投資家の短期的なリスク回避を後押ししている。
「ビットコインETFの流出は、利益確定とマクロ面の不透明感によって引き起こされた短期の機関投資家のリスクオフの動きを反映している」とJohnは述べた。「機関投資家は活動的なままだが、より戦術的である。ETFを流動性ツールとして使い、エクスポージャーを管理している。今後のフローは金利とボラティリティに左右され、資本は当面は傍観している。」
Johnはまた、ビットコインがマクロ主導のボラティリティの中で統合（レンジ）局面にあり、76,000ドル〜77,000ドル周辺の重要なサポートゾーンを維持していると指摘した。USDTとUSDCを中心とする主要ステーブルコインは時価総額を拡大しており、待機している流動性の積み上がりと、価格が重要な水準を再訪した場合に備えたディップ買いの可能性に向けたポジショニングを示している。
[現物ビットコインETF 流入・流出 デイリーチャート]
## 機関投資家のポジショニング
Bitrue Research Instituteのリサーチリード、Andri Fauzan Adziimaは、今回の下落を通常の市場統合の一部だと位置づけた。「短期のボラティリティは高いままだが、この下げはより広い上昇トレンドの中での健康的な消化に見える」とAdziimaは述べた。アナリストは、トレーダーは新たな米連邦準備制度理事会（FRB）議長であるKevin Warshからのシグナル、特にインフレ、金利、政策に関する彼のトーンを注意深く監視すべきだと指摘した。
