A FINRA expulsa a corretora depois de a conta ter exigido retornos de 111% para empatar

A FINRA expulsou a corretora Reid & Rudiger e proibiu permanentemente os seus cofundadores Clifford Reid e Edward Rudiger Jr. após concluir que os clientes foram sujeitos durante anos a operações excessivas que geraram aproximadamente 2 milhões de dólares em comissões, enquanto os clientes, em conjunto, sofreram aproximadamente 2,7 milhões de dólares em perdas. O regulador concluiu que a estratégia de negociação recomendada pela empresa gerava custos tão elevados que uma conta precisava de retornos superiores a 111% por ano, apenas para empatar. A ação de execução representa uma aplicação significativa da Regulation Best Interest, o padrão da SEC introduzido em 2020 que exige que os corretores coloquem os interesses do cliente acima dos seus próprios incentivos financeiros.

Rácios custo-capital demonstram desfasamento fundamental

A FINRA concluiu que Reid e Rudiger recomendaram uma estratégia de market-timing de alto volume em 20 contas de clientes. O regulador apontou os rácios custo-capital como prova de que a estratégia estava fundamentalmente desalinhada com os interesses dos clientes. Os rácios custo-capital medem quanto um portefólio tem de obter anualmente apenas para cobrir comissões e despesas, antes de gerar qualquer lucro de investimento.

Uma conta citada pela FINRA tinha um rácio custo-capital anualizado superior a 111%. Em termos práticos, esse cliente teria de obter retornos de investimento superiores a 111% todos os anos apenas para evitar perder dinheiro. Outra conta tinha um rácio custo-capital acima de 69% e sofreu perdas superiores a 345 mil dólares. Uma terceira conta exigia retornos acima de 67% apenas para empatar e, no final, perdeu quase 400 mil dólares.

A FINRA aplicou a obrigação de cuidado da Regulation Best Interest

A FINRA concluiu que Reid e Rudiger violaram a Care Obligation ao abrigo da Regulation Best Interest ao recomendarem uma estratégia cujos custos tornavam o sucesso do cliente altamente improvável. O regulador também referiu violações da Securities Exchange Act Rule 10b-5 e várias regras de conduta da FINRA.

Bill St. Louis, Vice-Presidente Executivo e Chefe de Execução na FINRA, afirmou: "O churning flagrante e o trading excessivo neste caso resultaram em perdas significativas para os clientes ao longo de quase seis anos, justificando a expulsão da empresa e as proibições permanentes para os representantes registados responsáveis."

Os supervisores falharam ao investigar sinais de alerta

A FINRA incidiu na estrutura de supervisão da empresa na ação de execução. De acordo com a FINRA, numerosos sinais de alerta deveriam ter levado a uma investigação adicional. Os supervisores alegadamente falharam na revisão dos rácios custo-capital dos clientes, não investigaram adequadamente padrões de negociação incomuns e não utilizaram relatórios de exceção que poderiam ter identificado potenciais condutas impróprias.

Marc Harrison e Kelli Mezzatesta foram suspensos por três meses em todas as funções de principal responsável, multados com 5.000 dólares cada um e obrigados a concluir 20 horas de formação contínua relacionada com supervisão. A FINRA também concluiu que a Reid & Rudiger e o próprio Rudiger, no seu papel de CEO, falharam ao não estabelecer sistemas de supervisão razoavelmente concebidos para identificar trading excessivo e churning.

FAQ

O que fez a FINRA com a corretora Reid & Rudiger?

A FINRA expulsou a Reid & Rudiger da associação e proibiu permanentemente os cofundadores Clifford Reid e Edward Rudiger Jr. de se associarem a qualquer empresa membro. O regulador também suspendeu os supervisores Marc Harrison e Kelli Mezzatesta por três meses, multou-os com 5.000 dólares cada um e ordenou-lhes a conclusão de 20 horas de formação contínua relacionada com supervisão.

Porque é que a FINRA expulsou a corretora?

A FINRA determinou que Reid e Rudiger recomendaram uma estratégia de market-timing de alto volume em 20 contas de clientes que gerou aproximadamente 2 milhões de dólares em comissões, enquanto os clientes, em conjunto, sofreram aproximadamente 2,7 milhões de dólares em perdas. Uma conta tinha um rácio custo-capital superior a 111%, o que significa que o cliente teria de obter retornos superiores a 111% por ano apenas para empatar.

Que violações é que a FINRA apontou na ação de execução?

A FINRA concluiu que Reid e Rudiger violaram a Care Obligation ao abrigo da Regulation Best Interest, a Securities Exchange Act Rule 10b-5 e várias regras de conduta da FINRA. A FINRA também apurou que a empresa e o seu CEO falharam ao não estabelecer sistemas de supervisão razoavelmente concebidos para identificar trading excessivo e churning.