KDDI mua cổ phần Coincheck 14,9%: liên doanh phát triển ví phi giám sát tại Nhật Bản

Tập đoàn viễn thông lớn của Nhật KDDI ngày 13/5 công bố mua 14,9% cổ phần của sàn giao dịch crypto niêm yết trên Nasdaq Coincheck Group với giá 65 triệu USD, đồng thời thành lập công ty mới theo hình thức liên doanh với Coincheck và au Financial Holdings mang tên “au Coincheck Digital Assets”. Theo crypto.news, liên doanh này dự kiến ra mắt vào mùa hè năm 2026 một ví không giám sát nhắm tới 72 triệu người dùng di động của KDDI. Giá cổ phiếu của Coincheck Group (CNCK) trong phiên đã từng tăng 25% sau khi công bố.

Cấu trúc 3 lớp: 14,9% cổ phần, liên minh thương mại, công ty liên doanh mới

Giao dịch này bao gồm ba hạng mục song song nhưng có liên hệ với nhau:

KDDI đăng ký mua 28.536.516 cổ phiếu mới do Coincheck Group phát hành với giá 2,28 USD/cổ phiếu, tổng khoảng 65 triệu USD, để sở hữu 14,9% cổ phần, dự kiến hoàn tất thanh toán vào tháng 6

Coincheck và KDDI ký kết liên minh thương mại, gồm việc chuyển hướng khách hàng qua lại, chia sẻ doanh thu, và mở rộng chung các điểm truy cập crypto

Ba bên liên doanh thành lập au Coincheck Digital Assets, cơ cấu sở hữu gồm KDDI 50,1%, Coincheck 40%, au Financial Holdings 9,9%; dự kiến mùa hè năm 2026 ra mắt ví không giám sát cho người dùng của KDDI

Sau khi hoàn tất thanh toán, KDDI sẽ có quyền đăng ký cổ phần của Coincheck Group, đồng thời có quyền đề cử một giám đốc không điều hành tại đại hội cổ đông thường niên vào tháng 9. Định giá của Coincheck Group sau giao dịch ước khoảng 437 triệu USD, với J.P. Morgan là cố vấn tài chính cho Coincheck.

Đường vào 72 triệu người dùng di động: “đòn bẩy” tiếp theo cho mức độ thâm nhập crypto tại Nhật

KDDI là nhà khai thác viễn thông di động lớn thứ 2 tại Nhật, sở hữu 72 triệu người dùng di động và từ sớm đã ra mắt nền tảng Web3 / Metaverse “αU” từ năm 2023, là một trong những đơn vị tham gia crypto tích cực nhất trong ngành viễn thông Nhật. Thông qua liên doanh, Coincheck có thể tiếp cận trực tiếp hệ thống kênh bán lẻ của KDDI, tích hợp dịch vụ ví và giao dịch vào quy trình hằng ngày của người dùng viễn thông.

CEO Coincheck Group, Pascal St-Jean, mô tả thương vụ này như sau: “Với các tổ chức quy mô như KDDI, bài toán đã không còn là ‘có tham gia hay không’, mà là ‘hợp tác với ai để giành được niềm tin ở quy mô lớn’.” Câu nói này định vị khung giao dịch theo hướng “tổ chức tiếp cận sàn giao dịch”, thay vì hướng trước đây là “sàn giao dịch thúc đẩy tổ chức tham gia”.

Thuế crypto tại Nhật năm 2026 giảm về mức 20% duy nhất, điều kiện để tổ chức tham gia đã chín muồi

Thời điểm của giao dịch này liên quan tới hệ thống thuế crypto mới tại Nhật có hiệu lực vào năm 2026. Theo đó, lợi nhuận giao dịch crypto của cá nhân từ mức thuế lũy tiến cao nhất 55% sẽ được chuyển sang mức thuế suất duy nhất 20%, xử lý tương đương với cổ phiếu và ETF, đồng thời loại bỏ bất lợi về thuế mà nhà đầu tư lẻ tại Nhật từng phải đối mặt trong thời gian dài. Với các doanh nghiệp lớn như KDDI, việc minh bạch hóa thuế suất sẽ giảm rủi ro tuân thủ khi đưa dịch vụ crypto vào cho người dùng bán lẻ.

Với Coincheck, đây là khoản đầu tư chiến lược lớn đầu tiên sau khi được niêm yết trên Nasdaq vào tháng 12/2025. Coincheck Group do Monex Group nắm quyền kiểm soát, bản thân cũng đã là một trong ba sàn giao dịch crypto lớn nhất tại Nhật, nhưng lâu nay phải đối mặt với thách thức chi phí thu hút người dùng khá cao. Nếu kênh 72 triệu người dùng của KDDI có thể chuyển đổi thành công, công ty có thể thay đổi trực tiếp cấu trúc chi phí này.

Quan sát của Chain News: Thị trường crypto Nhật Bản trước đây vẫn thường được nhìn nhận là “thân thiện với chính sách, nhưng tốc độ thâm nhập của người dùng chậm”, điểm nghẽn nằm ở kênh phân phối bán lẻ. Liên doanh KDDI × Coincheck, gắn cơ sở hạ tầng giao dịch với lưu lượng viễn thông, là thiết kế nhằm tháo gỡ trực tiếp nút thắt đó. Điểm cần theo dõi tiếp theo là khi ví không giám sát lên mạng vào mùa hè năm 2026, liệu tỷ lệ chuyển đổi mở tài khoản thực tế ra sao, và liệu nó có thu hút các nhà mạng khác tại Nhật (NTT Docomo, SoftBank) đi theo mô hình gắn kết tương tự hay không.

Bài viết KDDI góp vốn vào Coincheck 14,9%: Liên doanh ra mắt ví không giám sát tại Nhật lần đầu xuất hiện trên Chain News ABMedia.