根據摩根大通的說法，半導體股票面臨更高的被迫拋售風險，因為上升的波動性可能會在本月較早時段觸發機構風險管理模型。該行的報告指出，波動性增加可能會促使使用以風險值（Value-at-Risk，VaR）為框架的資產管理者進行被動去槓桿，進而可能引發一個自我強化的循環：價格下跌與被迫拋售，且與企業基本面無關。
本月稍早，費城半導體指數在對過熱的 AI 交易的擔憂下下跌超過 10%，但隨即反彈並創下新高。美國銀行最新的基金經理人調查確認，如今做多半導體已是全球機構投資者之間最擁擠的單一持倉。摩根大通指出，半導體估值的成長速度已是營收貢獻的六倍，且超過標普 500 指數大型科技股（mega-cap tech stocks）的擴張速度逾兩倍，顯示估值溢價目前已超越基本面改善的步伐。
