根據經濟學家 Jim Paulsen（Leuthold Group 前首席投資官）的說法，美國私部門的實質 GDP 成長在 2026 年第一季度放緩至僅 1%（年增年），而公部門成長則達到 4%，顯示出令人擔憂的經濟失衡。Paulsen 在 Substack 上撰文指出，歷史上，當公部門對 GDP 成長的貢獻超過私部門時，股市表現往往較為疲弱。他舉出過去的例子，例如 2008 年金融危機後的幾年，以及 COVID-19 疫情期間，當時就曾出現這類模式。Paulsen 表示擔心，第一季度私對公部門部門的 GDP 比值下滑，可能標誌著持續性的收縮開始，原因可能包括利率上升、能源價格居高不下，以及地緣政治因素（包含軍事支出）。Paulsen 警告：「這可能給股市帶來動盪。」
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