39 bancos de Bangladesh lanzan un fondo de startups $35M

Treinta y nueve bancos comerciales de Bangladesh han reunido capital para lanzar Bangladesh Startup Investment Company (BSIC), un vehículo de capital de riesgo de 35 millones de USD diseñado para abordar la falta de financiación institucional local para rondas desde late-seed hasta Series A. Formada bajo la guía del Banco de Bangladesh, BSIC reúne capital a partir de un requisito de asignación del 1% del beneficio neto que se aplica a los bancos comerciales desde 2021, consolidando capital fragmentado en un fondo gestionado profesionalmente. El fondo inaugural, llamado Onkur, se espera que realice sus primeras tres inversiones en el cuarto trimestre de 2026.

El panorama de financiación de startups de Bangladesh

De acuerdo con un informe de la firma local de VC LightCastle Partners, las startups de Bangladesh recaudaron 124 millones de USD en financiación en 2025. Sin embargo, la gran mayoría de esta cifra—110 millones de USD—procedió de un solo acuerdo: la fusión entre la plataforma de comercio B2B de Bangladés ShopUp y Sary, con sede en Arabia Saudita. El informe también mostró que solo el 1% de la financiación recaudada el año pasado provino de inversores locales.

Esta base de capital doméstico tan reducida contrasta con los fundamentos de Bangladesh: 178 millones de personas, una edad mediana de 26, una clase media en crecimiento y una trayectoria hacia convertirse en el noveno mayor mercado de consumidores del mundo para 2030. El capital semilla está disponible con facilidad a través de ángeles, aceleradoras y un puñado de fondos locales, pero el acceso a la financiación para rondas de late-seed, Series A y Series B es mucho más difícil. Los fundadores han tenido que recaudar casi por completo en el extranjero, normalmente requiriendo la incorporación offshore y rondas estructuradas en torno a las preferencias de LP extranjeras.

Horizonte de Daca / Crédito de foto: Mahtab Hossein / Shutterstock

Esa dependencia se ha vuelto aún más acuciante a medida que los inversores internacionales se han mostrado más reacios a invertir en mercados emergentes. BSIC está estructurada para abordar el problema desde dos direcciones: desplegar capital institucional doméstico directamente y, al mismo tiempo, atraer inversores internacionales que quizá estén más dispuestos a participar junto con un inversor local creíble. El fondo también busca un tercer grupo de capital que en gran medida se ha mantenido al margen: la riqueza familiar.

Rahat Ahmed, fundador y socio gerente de Anchorless Bangladesh y asesor de BSIC, señaló que dado que los bancos que respaldan el fondo son instituciones en las que las familias adineradas ya confían, ofrece a los capitales locales un proceso creíble para invertir junto con ellos de manera regular.

Estructura y gobernanza

BSIC está presidida por Mashrur Arefin, director general y CEO de City Bank y presidente de la Asociación de Banqueros de Bangladesh. Su junta integra bancos locales—incluyendo City Bank, Prime Bank, Mutual Trust Bank, Sonali Bank y Pubali Bank—además de directores independientes.

Según Ahmed, el vehículo tiene una estructura de cuatro capas: un equipo local de inversión responsable de la captación, un comité de inversión de profesionales del VC, un comité asesor que conecta la experiencia global con la junta y la junta directiva que representa a los bancos accionistas.

BSIC ya ha comenzado a ocupar estos roles. Dinar Ahmed, socio de Canada’s BDC Capital, se ha incorporado al comité de inversión, mientras que Sami Ahmad, socio general en B Capital de Eduardo Saverin, se ha unido al consejo asesor.

El proceso de inversión busca proteger las decisiones de las presiones políticas que históricamente han complicado el capital cercano al Estado en Bangladesh. Amir Khasru Mahmud Chowdhury, ministro de Finanzas del país, subrayó en el lanzamiento que BSIC no estaría sujeta a interferencias políticas.

Retos y perspectivas

Tráfico en Daca / Crédito de foto: SK Hasan Ali / Shutterstock

Una startup bangladesí que ya superó la brecha de financiación es Pathao, una empresa de logística y servicios de transporte bajo demanda. Recaudó 12 millones de USD en una ronda de pre-Series B liderada por la firma de VC con sede en Dubái VentureSouq.

Tammer Qaddumi, cofundador y socio general de VentureSouq, mostró un apoyo amplio a la iniciativa de BSIC, pero señaló dos riesgos. El primero es la disciplina de selección. “Lo que no quieres que sea esto es un derecho para cualquiera que quiera iniciar una empresa”, dijo. “Las personas que se acerquen no deberían tratarlos como una agencia gubernamental obligada a darles dinero”.

El segundo es estructural. Los retornos de Venture requieren una salida, y los bancos que respaldan BSIC podrían terminar como accionistas en compañías que alteren sus propios negocios. “En realidad, estamos intentando encontrar empresas que vayan a arrebatar cuota de mercado a estos actores”, señaló Qaddumi. “Esa tensión va a ser algo muy, muy difícil de gestionar”.

Para los fundadores del país, lo que indique BSIC importa tanto como el capital. Shahir Chowdhury, fundador de Shikho, una startup de edtech que actualmente está recaudando su ronda de Series A, dijo: “Creo que esto puede actuar como un catalizador para que muchos capitalistas de riesgo extranjeros empiecen a mirar a las empresas de Series A. Si los 10 a 12 de nosotros que estamos listos para Series A podemos obtener financiación, eso construye ese impulso”.

Preguntas frecuentes

¿Qué es BSIC y por qué se creó?

Bangladesh Startup Investment Company (BSIC) es un fondo de capital de riesgo de 35 millones de USD lanzado por 39 bancos comerciales de Bangladesh para abordar la falta de financiación institucional local para startups en la etapa late-seed hasta Series A. Se formó bajo la guía del Banco de Bangladesh para consolidar el requisito de asignación del 1% del beneficio neto que los bancos han estado obligados a destinar a la financiación de startups desde 2021, lo que antes dejaba el capital fragmentado entre docenas de instituciones.

¿Cuándo empezará BSIC a realizar inversiones?

Se espera que el fondo inaugural de BSIC, Onkur, realice sus primeras tres inversiones en el cuarto trimestre de 2026.

¿Cuáles son los principales riesgos a los que se enfrenta BSIC?

Según Tammer Qaddumi, cofundador de VentureSouq, dos riesgos clave son la disciplina de selección—asegurar que el fondo no se convierta en un derecho para cualquier fundador de startup—y la tensión estructural, ya que los bancos que respaldan BSIC podrían eventualmente convertirse en accionistas de compañías que alteren sus propios negocios.