Xu Zhengyu: el stablecoin de Hong Kong se lanzará a mediados de año y, posteriormente, la cantidad de licencias será extremadamente limitada

El director de Asuntos Económicos y Tesorería de Hong Kong, Jun Hsingyu, afirmó en su respuesta escrita al Parlamento el 11 de junio que, con base en los planes de negocio actuales de los dos emisores regulados con licencia, las stablecoins reguladas se prevé que se lancen, como muy pronto, a mediados de 2026. Jun Hsingyu también confirmó que el Banco Popular de China (HKMA) «no tiene, en esta etapa, una inclinación clara» sobre la ruta y el momento para otorgar licencias futuras. Incluso si en el futuro se vuelven a emitir licencias, el número total de licencias será extremadamente limitado.

Trabajos de preparación que deben completarse antes del inicio oficial de operaciones de los emisores con licencia de stablecoins en Hong Kong

De acuerdo con la respuesta escrita de Jun Hsingyu, antes de iniciar operaciones oficialmente, los dos emisores con licencia deben completar primero los siguientes tres tipos de tareas：

Pruebas de plataformas tecnológicas y de sistemas： Incluyen verificación de la estabilidad del sistema y evaluaciones de ciberseguridad.

Implementación de medidas de gestión de riesgos： Abarca la gestión de activos de reserva, garantías de seguridad de los activos, mecanismos para mantener la estabilidad del precio, disposiciones de reembolso y seguridad tecnológica, entre otros aspectos.

Asignación de recursos humanos： Garantizar que se cuente con un equipo operativo suficiente.

La HKMA confirmó que ha mantenido una comunicación estrecha con los emisores con licencia para asegurar que todos los preparativos se implementen de manera segura y según lo previsto.

Postura posterior sobre la concesión de licencias: la HKMA confirma tres criterios de evaluación y factores de concesión

En su respuesta escrita, Jun Hsingyu confirmó que la HKMA se ha puesto en contacto proactivamente con los demás solicitantes para una comunicación adicional. Los puntos clave de la revisión para futuras concesiones de licencias abarcan tres criterios ya confirmados：

· Si pueden crear escenarios de aplicación viables que contribuyan al desarrollo del ecosistema de toda la industria

· Si cuentan con un modelo operativo sólido y sostenible, así como con capacidades de gestión de riesgos correspondientes y experiencia en el sector

· Cumplimiento estricto de las leyes y regulaciones de Hong Kong y de otras regiones relevantes

Jun Hsingyu también confirmó que los factores a considerar para futuras concesiones de licencias incluyen: si la solicitud puede cumplir los requisitos de concesión de licencias; la demanda del mercado por stablecoins; las condiciones de aplicación reales; las tendencias de desarrollo a nivel internacional (incluidas las discusiones regulatorias); y el desempeño operativo y la reacción del mercado después de la implementación de las licencias ya emitidas.

Proyecto Ensemble y EnsembleTX： Hitos de avance confirmados por la HKMA

Ambos emisores con licencia participaron en proyectos liderados por la HKMA relacionados con CBDC y depósitos tokenizados. Los socios incluyen empresas locales de telecomunicaciones, pagos y activos digitales. La HKMA ha establecido un grupo de trabajo dentro de la estructura del proyecto Ensemble, con el objetivo de impulsar la construcción de estándares unificados a nivel local y lograr la interoperabilidad entre CBDC, monedas tokenizadas y activos tokenizados.

En noviembre de 2025, la HKMA puso en línea la plataforma EnsembleTX para respaldar transacciones reales entre depósitos tokenizados y activos digitales en un entorno de pruebas controlado. En la fase inicial, el enfoque de la plataforma fue impulsar que los participantes del mercado utilicen depósitos tokenizados en operaciones de fondos de monedas tokenizadas, gestionando en tiempo real la liquidez y las necesidades de fondos.

Preguntas frecuentes

¿Los nombres de los dos emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong ya se han hecho públicos?

Según la respuesta escrita de Jun Hsingyu y los reportes correspondientes, en los comunicados oficiales no se revelan los nombres específicos de los dos emisores con licencia; por ahora, la identidad de las entidades aún no se ha publicado formalmente en los comunicados oficiales.

¿Lo que Jun Hsingyu llama «lanzar a mediados de año» es un compromiso formal de la HKMA?

Jun Hsingyu aclaró explícitamente que el cronograma de «lanzamiento como muy pronto a mediados de año» se basa en la «planificación de negocio actual de los dos emisores con licencia» y no es un cronograma de aprobación formal de la HKMA. El momento final de lanzamiento dependerá del progreso real en que las dos instituciones completen las pruebas tecnológicas y todos los trabajos de preparación.

¿Existe un cronograma claro para la emisión de futuras licencias de stablecoins en Hong Kong?

De acuerdo con la respuesta escrita de Jun Hsingyu, en esta etapa la HKMA «no tiene una inclinación clara» sobre la ruta y el momento para futuras concesiones de licencias. La HKMA ha confirmado que, incluso si se vuelven a emitir licencias en el futuro, el número total de licencias será extremadamente limitado y que la concesión de licencias tiene un umbral bastante alto.