JPMorgan mengatakan perdagangan penurunan nilai (debasement) di Bitcoin dan emas kehilangan momentum, dengan penarikan dana ETF yang tersinkronisasi menandakan pelepasan luas (broad unwind) lindung nilai yang terkait dengan inflasi dan ketegangan AS-Iran, menurut catatan riset bertanggal 28 Mei. Nikolaos Panigirtzoglou, seorang analis strategi di tim Global Markets Strategy JPMorgan, menyatakan bahwa Bitcoin telah menjadi representasi utama dari perdagangan penurunan nilai sejak dimulainya konflik Iran, tetapi berpendapat perdagangan itu telah mencapai titik belok. Bank tersebut mengaitkan pembalikan dengan meredupnya ekspektasi konfrontasi AS-Iran, seraya mencatat ETF Bitcoin spot mencatat penarikan bersih sebesar US$733,43 juta pada 27 Mei saja dan total penarikan pada Mei dari dana yang terdaftar di AS berjalan mendekati US$2 miliar. Catatan itu menggambarkan pelarian modal yang tersinkron dari ETF Bitcoin dan emas sebagai pelepasan luas, bukan rotasi di antara kedua aset.
ETF Bitcoin Spot Catat Penarikan US$733,43 Juta pada 27 Mei
ETF Bitcoin spot mencatat US$733,43 juta (AU$1,02 miliar) dari penarikan bersih pada 27 Mei, mengakhiri rangkaian penebusan lebih dari US$1 miliar (AU$1,39 miliar) dalam dua hari perdagangan. Penarikan pada Mei dari dana Bitcoin spot yang terdaftar di AS totalnya sekitar US$2 miliar (AU$2,78 miliar), dengan BlackRock's IBIT dan Fidelity's FBTC yang menyumbang sebagian besar penarikan.
ETF Emas mengikuti pola serupa setelah kuartal yang penuh gejolak. Dana emas fisik yang didukung secara global membukukan rekor US$12 miliar (AU$16,68 miliar) penarikan pada Maret, pulih dengan sekitar US$6,6 miliar (AU$9,17 miliar) arus masuk pada April, dan telah melihat penjualan kembali sepanjang Mei. JPMorgan menyoroti bahwa kedua aset mengalami kehilangan modal pada saat yang sama, menggambarkan pergerakan tersebut sebagai pelepasan luas, bukan rotasi dari emas ke Bitcoin atau sebaliknya.
JPMorgan Mengaitkan Pembalikan Arus Keluar dengan Ekspektasi Konflik AS-Iran yang Memudar
Bank mengatakan lonjakan awal dalam perdagangan penurunan nilai mengikuti dimulainya konflik Iran, dan pelepasan Mei bertepatan dengan meredupnya ekspektasi konfrontasi AS-Iran serta meningkatnya pembahasan pasar mengenai kemungkinan penyelesaian diplomatis. Panigirtzoglou sebelumnya berpendapat bahwa Bitcoin mengambil pangsa pasar dari emas, didukung oleh tiga bulan berturut-turut arus masuk ke ETF Bitcoin spot sementara dana emas tertinggal setelah penarikan terkait Iran. Catatan 28 Mei menambahkan bahwa pasar memberi sinyal melalui arus ETF bahwa perdagangan berbasis ketakutan (fear trade) mulai kehilangan cengkeramannya.
FAQ
Apa yang dikatakan JPMorgan tentang ETF Bitcoin dan emas pada 28 Mei?
JPMorgan mengatakan dalam catatan riset bertanggal 28 Mei bahwa perdagangan penurunan nilai di Bitcoin dan emas kehilangan momentum, dengan arus keluar ETF yang tersinkron menandakan pelepasan luas lindung nilai yang terkait dengan inflasi dan ketegangan AS-Iran. Analis strategi Nikolaos Panigirtzoglou menyatakan bahwa Bitcoin telah menjadi representasi utama dari perdagangan penurunan nilai sejak dimulainya konflik Iran, tetapi berpendapat perdagangan itu telah mencapai titik belok.
Berapa besar ETF Bitcoin spot kehilangan dana pada 27 Mei?
ETF Bitcoin spot mencatat US$733,43 juta dari penarikan bersih pada 27 Mei, mengakhiri rangkaian penebusan lebih dari US$1 miliar dalam dua hari perdagangan. Total penarikan pada Mei dari dana Bitcoin spot yang terdaftar di AS berjalan mendekati US$2 miliar, dengan BlackRock's IBIT dan Fidelity's FBTC yang menyumbang sebagian besar penarikan.
Mengapa JPMorgan mengatakan perdagangan penurunan nilai sedang dibuka?
JPMorgan mengaitkan pembalikan dengan meredupnya ekspektasi konfrontasi AS-Iran. Bank mengatakan lonjakan awal dalam perdagangan penurunan nilai mengikuti dimulainya konflik Iran, dan pelepasan pada Mei bertepatan dengan meredupnya ekspektasi konfrontasi AS-Iran serta meningkatnya pembahasan pasar mengenai kemungkinan penyelesaian diplomatis.
