Bancos dos EUA preparam-se para o ponto de viragem da tokenização, conclui a Moody’s Ratings

As principais instituições financeiras dos EUA e intermediários do mercado estão a formar um consenso de que a transição para ativos tokenizados e dinheiro digital é inevitável, de acordo com um novo relatório aprofundado do sector da Moody’s Ratings. O relatório, publicado na terça-feira e partilhado com a Bitcoin.com News, sublinha que, embora os ativos tokenizados já estejam em funcionamento nos Estados Unidos, a sua utilização continua limitada a nichos específicos. Os analistas sugerem que o mercado vai seguir um ciclo de adoção faseada antes de atingir um ponto de viragem definitivo.

• Principais conclusões:
• • A Moody’s indica que os bancos dos EUA estão a ver uma mudança “lenta e depois rápida” para ativos tokenizados e dinheiro digital como algo inevitável.
• • A DTCC planeia lançar negociações de produção limitadas de valores mobiliários tokenizados em julho de 2026 para modernizar os mercados dos EUA.
• • Os MMFs tokenizados atingiram 10 mil milhões de dólares em 2026, sinalizando uma procura institucional crescente por liquidez onchain.

Evolução do dinheiro digital: instituições financeiras dos EUA miram mercados tokenizados 24/7

Neste momento, a atividade está concentrada em stablecoins, depósitos tokenizados e fundos do mercado monetário (MMFs). A maior parte deste volume resulta de negociação de criptomoedas e de casos de uso institucionais específicos. A Moody’s nota que a procura do retalho e das empresas por pagamentos baseados em blockchain continua baixa.

Muitas empresas continuam a depender de métodos tradicionais como cheques em papel, encarando as atualizações da tecnologia de pagamentos como uma prioridade secundária face à inteligência artificial (IA). Os participantes do mercado acreditam que os pagamentos, por si só, não vão impulsionar uma adoção massiva. Em vez disso, espera-se que o valor real surja quando versões tokenizadas de ativos financeiros mainstream ou o comércio agentic ganhem tração.

Estes casos de uso requerem liquidação onchain para permitir transações instantâneas e programáveis. Neste contexto, os bancos dos EUA tendem, em geral, a ver os depósitos tokenizados como uma evolução natural do modelo de depósitos existente.

O relatório refere que “conversas com grandes bancos dos EUA e intermediários do mercado financeiro, e uma análise de divulgações públicas, revelam um consenso em formação de que haverá uma transição ‘lenta e depois rápida’ para um sistema financeiro mais digitalizado”. Em contraste, muitos bancos encaram as stablecoins emitidas de forma privada com cautela. Vêem-nas como uma potencial ameaça por parte de não-bancos ou empresas de tecnologia que poderiam contornar estruturas regulamentadas e modelos de financiamento tradicionais.

A transição para um mercado financeiro totalmente digital e disponível 24/7 deverá avançar num modelo híbrido por uma década ou mais. Isto permite que sistemas tradicionais e tokenizados operem em paralelo enquanto os sistemas são atualizados. Jogadores estabelecidos como a Depository Trust Company (DTC) já estão a avançar para a integração. No final de 2025, a SEC concedeu uma isenção de não-ação para permitir um projeto-piloto de tokenização de determinados ativos detidos na DTC, incluindo ações de grande capitalização.

A 4 de maio de 2026, a DTCC anunciou que facilitará negociações de produção limitadas de valores mobiliários tokenizados em julho de 2026. Um lançamento completo como serviço completo está atualmente planeado para outubro de 2026. As principais barreiras mantêm-se, incluindo a necessidade de uma clara titularidade legal e de definitividade da liquidação. A integração de tecnologia de registo distribuído na infraestrutura existente exige uma grande reestruturação dos processos do mercado.

Apesar dos desafios, a Moody’s indica que os fundos do mercado monetário tokenizados estão a crescer rapidamente. Estes produtos têm atualmente aproximadamente 10 mil milhões de dólares em circulação, respondendo a uma necessidade de liquidez onchain e de rendimento. Insiders sugerem que “quando os blocos-chave de construção (clareza legal e regulamentar, tecnologia comprovada e integrada e adesão dos investidores) estiverem no lugar, a adoção pode mudar para uma velocidade muito superior.”

Os atores financeiros tradicionais estão a investir fortemente agora para evitar ficar apanhados desprevenidos quando o mercado mudar.