CFTC 廢除 1998 年「不得否認」政策，跟進 SEC 改革方向

美國商品期貨交易委員會（CFTC）於 6 月 4 日宣布廢除自 1998 年實施的「No-Deny（不得否認）」政策，該政策此前要求被告在與 CFTC 達成執法和解時，不得公開否認監管機構的指控。CFTC 在聲明中表示，該政策「可能造成委員會試圖保護自己免受批評的錯誤印象」，因此決定予以取消。

廢除後的新政策框架：確認的 CFTC 官方邊界

依據 CFTC 的官方聲明，廢除不得否認政策後，以下條款仍明確適用：CFTC 不會強制執行現有的不得否認條款，但在部分執法和解中，CFTC 仍可能要求被告承認特定事實或法律責任。Selig 指出：「近三十年來，除非被告承諾不公開否認委員會的指控，否則委員會拒絕和解。我很高興我們正在廢除這項不否認政策，這與政府其他監管機構的做法一致。」

曾因違反 CFTC 或 SEC 規定而受到處罰的加密貨幣公司，此前曾公開批評不得否認規定限制了其言論自由權利。

監管改革背景：CFTC 撤銷 Gemini 和解與拜登時代執法行動調整

在 Trump 政府推動監管改革的背景下，CFTC 和 SEC 已陸續撤銷或調整多項拜登政府時期針對加密行業發起的執法行動。週四，CFTC 向法院申請撤銷與加密貨幣交易所 Gemini 達成的 500 萬美元和解協議，Selig 稱此案是「出於政治目的」的執法行動。曾在歐巴馬政府時期擔任 CFTC 主席的 Tim Massad 週五告訴 Cointelegraph，CFTC 選擇撤銷已達成的和解協議屬「極其不尋常」的舉措。

常見問題

廢除不得否認政策後，CFTC 的執法和解程序有哪些實質改變？

依據 CFTC 官方聲明，廢除後的核心改變是：被告在與 CFTC 和解時，不再被強制要求承諾不公開否認指控。但 CFTC 同時確認，這不代表所有和解案件均可免於承認責任——監管機構仍保有在特定案件中要求被告承認事實或法律責任的權力。

CFTC 廢除不得否認政策與 SEC 5 月的改革有何異同？

CFTC 在官方聲明中明確指出，廢除不得否認政策的措辭與 SEC 於 2026 年 5 月撤銷類似政策時所使用的表述相近。兩家機構的改革方向一致，均移除了強制要求被告在和解時承諾不否認指控的條款，同時均保留了在特定案件中要求承認責任的靈活空間。

CFTC 的不得否認政策對加密貨幣公司有哪些具體影響？

曾受 CFTC 或 SEC 處罰的加密貨幣公司批評不得否認政策限制了其公開表達立場的言論自由權利——即使公司不認同監管機構的指控，在和解後也無法公開表達異議。廢除後，被告原則上可在和解同時公開否認相關指控，但具體能否這樣做仍取決於 CFTC 在個案中設定的具體和解條款。