Los bancos de EE. UU. se preparan para el punto de inflexión de la tokenización, según encuentra Moody’s Ratings

Las principales instituciones financieras de EE. UU. y intermediarios del mercado están formando un consenso de que una transición hacia activos tokenizados y dinero digital es inevitable, según un nuevo informe sectorial en profundidad de Moody’s Ratings. El informe, publicado el martes y compartido con Bitcoin.com News, destaca que, si bien los activos tokenizados ya están vigentes en Estados Unidos, su uso sigue restringido a nichos concretos. Los analistas sugieren que el mercado seguirá un ciclo de adopción gradual antes de llegar a un punto de inflexión definitivo.

• Principales conclusiones:
• • Moody’s informa que los bancos de EE. UU. ven un cambio de “lento y luego rápido” hacia activos tokenizados y dinero digital como algo inevitable.
• • DTCC planea lanzar operaciones de producción limitadas de valores tokenizados en julio de 2026 para modernizar los mercados de EE. UU.
• • Las MMF tokenizadas alcanzaron 10 mil millones de dólares en 2026, señalando una demanda institucional creciente de liquidez onchain.

Evolución del dinero digital: instituciones financieras de EE. UU. miran mercados tokenizados 24/7

Actualmente, la actividad se concentra en stablecoins, depósitos tokenizados y fondos del mercado monetario (MMFs). La mayor parte de este volumen proviene del trading de criptomonedas y de casos de uso institucionales específicos. Moody’s señala que la demanda minorista y corporativa de pagos basados en blockchain sigue siendo baja.

Muchas empresas siguen dependiendo de métodos tradicionales como cheques en papel, al considerar que las mejoras tecnológicas en pagos son una prioridad secundaria frente a la inteligencia artificial (IA). Los participantes del mercado creen que los pagos por sí solos no impulsarán una adopción masiva. En cambio, se espera que el valor real emerja cuando prosperen versiones tokenizadas de activos financieros convencionales o el comercio agente.

Estos casos de uso requieren liquidación onchain para habilitar transacciones instantáneas y programables. En este entorno, los bancos de EE. UU. generalmente ven los depósitos tokenizados como una evolución natural del modelo de depósitos existente.

El informe señala que “las conversaciones con bancos importantes de EE. UU. y intermediarios de mercados financieros, y una revisión de divulgaciones públicas, revelan un consenso en formación de que habrá una transición de ‘lenta, luego rápida’ hacia un sistema financiero más digitalizado”. En contraste, muchos bancos ven con recelo las stablecoins emitidas de forma privada. Las consideran una amenaza potencial de parte de no-bancos o firmas tecnológicas que podrían eludir marcos regulados tradicionales y estructuras de financiación.

Se espera que la transición hacia un mercado financiero totalmente digital y 24/7 funcione durante una década o más con un modelo híbrido. Esto permite que los sistemas tradicionales y tokenizados operen en paralelo mientras se actualizan los sistemas. Actores establecidos como Depository Trust Company (DTC) ya se mueven hacia la integración. A finales de 2025, la SEC otorgó alivio de no acción para un piloto de tokenización de ciertos activos custodiados por DTC, incluidas acciones de gran capitalización.

El 4 de mayo de 2026, DTCC anunció que facilitaría operaciones de producción limitadas de valores tokenizados en julio de 2026. Actualmente se planea un lanzamiento de servicio completo para octubre de 2026. Siguen existiendo obstáculos clave, incluido el requisito de una clara propiedad legal y la finalización de la liquidación. Integrar la tecnología de libro mayor distribuido en la infraestructura existente requiere una reestructuración importante de los procesos del mercado.

A pesar de los desafíos, Moody’s indica que los fondos del mercado monetario tokenizados están creciendo rápidamente. Actualmente, estos productos tienen aproximadamente 10 mil millones de dólares en circulación, al cubrir una necesidad de liquidez onchain y rendimiento. Los conocedores sugieren que “una vez que encajen piezas clave de construcción (claridad legal y regulatoria, tecnología probada e integrada y adhesión de los inversionistas), la adopción podría cambiar a un nivel mucho más alto de velocidad”.

Los actores financieros tradicionales están invirtiendo fuertemente ahora para evitar quedar desfasados cuando el mercado cambie.